The chase is better than the catch?

De uitgebluste gezichten van uitputting verraden

Onvruchtbare zoektochten naar het streven

Te bereiken wat nog niet is:

Rijkdom, status, geluk

Lijden aan vluchtige tijdelijkheid

Als een huis gebouwd op zandderivaten

Instortend onder druk van collaterale verplichtingen

"Maar Gij hebt ons naar U toe geschapen,
en rusteloos is ons hart tot het rust vindt in U."

a Dutchman in Hong Hong

Dag vrienden! Deze keer een story met wat foto's over de fantastische stage die ik hier heb. Iedere dag baan ik me een weg door hordes Chinezen en expats om in een paar minuten te arriveren op de office.

Overdag werk ik van 9 tot een uurtje of 6 á 7. Voor meer inhoudelijke informatie verwijs ik u graag door naar de corporate website. (Eigenlijk cooperative website maar dat doet er niet zoveel toe; behalve in deze tijden natuurlijk).

Kayak
Afgelopen zaterdag was het heerlijk weer om even lekker te kayakken. Het is hier namelijk nog steeds zo’n 25 graden met redelijk wat zon. Het was echt relaxed om lekker rond de eilandjes te peddelen.

's Avonds ben ik met een Nederlandse vriend naar een jeugdbijeenkomst geweest van een van de vele internationale christelijke gemeenschappen. Het is verbluffend hoe professioneel ze hier alles aanpakken. Voor elke kerkdienst wordt bijvoorbeeld een speciale commercial gemaakt. Het is misschien wat overdreven, maar het getuigd wel van drive. En nog het allerbelangrijkst: het draaide niet om hoe gaaf of cool het was maar om Hem,

Tot zover mijn verhalen voor nu,

Adios,

JU

Banking 2.0

Waait de kredietcrisis vanzelf over? Of ben je bezord over of er nog geld uit de pinautomaat komt? Of ben je misschien blij dat er een kredietcrisis is? Belangrijke vragen die om een analyse vragen. De feiten. Wat er nu gebeurd in de financiele wereld is echt nog nooit vertoond. Fortis, inclusief het overgenomen ABN Amro wordt onderdeel van de Nederlandse staat wegens liquiditeitsproblemen. Wat er verder gaat gebeuren is heel spannend: bijna niemand durft voorspellingen te doen, vallen er meer banken?

Hoe heeft het zo ver kunnen komen? Het antwoord is eenvoudig: Fortis heeft zich verslikt in de overname van ABN Amro. Een simpel rekensommetje laat dit zien: Fortis betaalde vorig jaar 24 miljard Euro voor ABN Amro, Wouter Bos kocht vrijdag 3 oktober 2008 ABN Amro + het Nederlandse deel van Fortis “terug” voor 16.8 miljard Euro. Dit is natuurlijk allemaal makkelijk gezegd achteraf, niemand had voorzien dat de situatie in de financiele markten zo zou verslechteren. Laten we de tijd even ruim een jaar terugdraaien.

Zomer 2007. Alan Greenspan presenteerd zijn boek “the Age of Turbulence”. Om snel te begrijpen wie hij is; Greenspan draaide van 1987 tot 2006 aan de belangrijkste financiele knoppen in America. In zijn boek prijst hij het absorptievermogen van de economie na 11 september 2001. Met turbulence bedoelt hij dus het crashen van de passagiersvliegtuigen in de Twin Towers: geen woord over kredietkrisies! Als de belangrijkste financiele man van de VS dit niet zag aankomen: wie dan wel?

Terug naar de realiteit: De VS heeft vrijdag 3 oktober toch ingestemd met de uitkoop van slechte hypotheken. Er wordt 700 miljard dollar geinvesteerd door de Amerikaanse staat. Vergelijk met de sitatie na 11 september 2001: toen werd er “slechts” 100 miljard ingepompt. Het is echt ongekend in de Amerikaanse “vrije markt” om zo hard in te grijpen. (Eigenlijk is de vrije markt in de VS helemaal niet zo vrij, maar dat terzijde)

In feite hebben we nu te kampen met de gevolgen van de reactie op het instorten van de Twin Towers. Ja, lees deze zin nog maar een keer: dit is belangrijk. Als reactie op de aanslagen van 11 september verlaagde America onder bevel van Greenspan de rente voor banken naar uiteindelijk 1% in 2004. Zie hiervoor grafiek 1.0 waarin de rente over de jaren is weergeven. Het is heel duidelijk dat er in de periode van lage rentes zoals aangegeven door de pijl te gemakkelijk en teveel geld is uitgeleend.

Grafiek 1.0 Historische Amerikaanse basisrente (%)
Bron: Homefinance.nl
De Amerikaanse rente is “te diep gegaan”. Het is eigenlijk heel simpel: er zijn nu teveel leningen met de status “geld wat je misschien niet terug krijgt” in omloop. Daardoor vertrouwen banken elkaar niet meer en is de rente tussen de banken omhoog gegaan. Hierdoor kwam o.a. Fortis vorige week in de problemen: klanten liepen weg.

Op maandag 6 oktober is de angst voor het verslechteren van de economie als gevolg van de kredietcrisis ook over geslagen op de beurzen. Het is begrijpelijk dat banken als ze aan elkaar duurder uitlenen dat de gewone bedrijven, klanten van de bank, hier ook nadelige effecten van ondervinden. De grootste vraag is of het vertrouwen tussen de banken weer terugkeert zodat de beurzen ook weer stabiliseren. Het lijkt er als ik dit schrijf wel op: de futures van de Amerikaanse index staan hoger.

Okay, mooi verhaal: maar wat vindt ik er nou van? De een zegt: we zijn er zelf schuldig aan. De ander zegt: het zijn de Amerikanen. Ikzelf denk het laatste: de Amerikanen organiseren nog altijd het feestje en weten daarom het eerst waneer het bier op is. De rest blijft achter met de kater, gezien de sterkere dalingen van beurzen buiten de VS gisteren. Maar je kan het natuurlijk ook positief bekijken: de kredietcrisis heeft ook zo zijn voordelen.

We moeten met zijn allen back to reality: een kleine loskoppeling van de hybride financiele organisaties kan geen kwaad. Creëer weer duidelijkheid in het systeem: zorg dat de mannen die de keuzes maken ook daadwerkelijk de gevolgen moeten dragen. Misschien leidt dit wel tot hogere rentestanden, maar dat is nog altijd beter dan leven in een bubble die elk moment weer “een beetje” of “helemaal” knapt. Op de langere termijn is dat beter voor iedereen.